Impact of 12% VAT Increase in Indonesia! Starting 2025, All Cars and Motorcycles Will Require Insurance

Indonesian - The government plans new regulations for vehicle owners, both cars and motorbikes, this year. However, its implementation will take place in 2025. The regulation is related to third party liability (TPL) insurance. Friday (12/27/2024).

TPL is an insurance product that provides compensation to third parties that are directly caused by the insured motor vehicle, as a result of the risks guaranteed in the policy.

Chief Executive of the Insurance, Guarantee, and Pension Fund Supervisory Agency of OJK, Ogi Prastomiyono said that currently vehicle insurance is voluntary. However, the Law on the Development and Strengthening of the Financial Sector (UU PPSK) stipulates that vehicle insurance can be mandatory for all car and motorbike owners.

Currently, the government is preparing derivative regulations from the PPSK Law. "And it is hoped that government regulations regarding mandatory insurance will be in accordance with the Law no later than 2 years since PPSK, meaning that in January 2025 every vehicle will have a TPL," he said.

Ogi explained that policies like this have been implemented in many other countries. "If we look at the countries of the world including ASEAN, all have implemented mandatory vehicle insurance," he added.

He also emphasized that mandatory motor vehicle insurance is mutually cooperative. With this system, when a traffic accident occurs involving many parties, losses can be minimized.

However, the challenge that still needs to be resolved is the mechanism for implementing this mandatory insurance. A platform is needed that can monitor and record the type of insurance owned by each motor vehicle.

The mandate for the formation of a mandatory insurance program is written in Law Number 4 of 2023 concerning the Development and Strengthening of the Financial Sector (PPSK Law). This mandate is specifically stated in Article 39 A.

Quoting Article 39 A, it is explained that the government can form a mandatory insurance program according to needs. This mandatory insurance can also be assigned by the government to certain groups.

"The government can require certain groups in society to pay Premiums or Contributions as one of the funding sources for the Compulsory Insurance Program," as explained in the law.

The implementation of the Compulsory Insurance Program will be further regulated through a Government Regulation after obtaining approval from the DPR. After the Government Regulation (PP) is ratified, the next derivative regulation will be prepared in the form of the Financial Services Authority Regulation (POJK).

Currently, the Financial Services Authority (OJK) is still waiting for the draft government regulation (RPP) regarding the mandatory insurance rules. The Chief Executive of the Insurance, Guarantee, and Pension Fund Supervisory Agency (PPDP) of OJK, Ogi Prastomiyono, explained that the PP is an implementation of the P2SK Law.

This mandatory insurance program has been included in the 2023-2027 insurance roadmap, with the aim of encouraging the expansion of penetration and increasing insurance density in Indonesia.

"The government's policy to require mandatory insurance for certain community groups also requires support for insurance product development. Therefore, the insurance industry must innovate in order to provide insurance products that are in accordance with the needs of the community and support national development programs," as quoted from the insurance roadmap document.

Until now, the regulation regarding mandatory insurance is still under review by the Government. "The current update is that the PP is still being prepared by the Ministry of Finance, which is the party preparing the formation of the PP," he explained, Friday (13/12/2024).

Furthermore, his party will coordinate with related industries. "The Ministry of Finance as the regulator of financial sector policies, in parallel we prepare the regulations in the POJK," he added.

Later, his party will coordinate with related industries. "The Ministry of Finance as the regulator of financial sector policies, in parallel we prepare the regulations in the POJK," he said.

He also explained that regarding TPL, it is necessary to be aware of the losses that are not yet protected by insurance, especially for vehicle owners. Therefore, the Law on the Development and Strengthening of the Financial Services Sector (UU P2SK) provides a legal basis for regulating this.

In addition, this TPL policy also aims to deepen the insurance industry market, considering that until October 2024, insurance company assets only reached 5.32% of GDP.

"This is very low. So protection for third parties of motorized vehicles and increasing market deepening of the P2SK Law mandates the existence of mandatory insurance regulations in the form of TPL," he said.

 

However, according to Ogi, it is necessary to understand that to implement the P2SK Law, government regulations and industry readiness are needed. Therefore, collaboration and synergy between financial sector policies that are derivatives of P2SK through the formation of Government Regulations are very important.

"The implementing regulations in this case are carried out by OJK through POJK and also the industry's readiness to issue TPL products," he said.